投资周记20190623:很多未知数的股票与期权

2019-06-25作者:推荐访问:周记 小学生作文

  上周因为工作比较多,晚上多应酬,而且市场也是风平浪静,所以偷懒停更了,结果惹得一众老友纷纷相问,这周老老实实坐下来写周记吧,你们的关切也是我坚持记录投资思考过程的动力,大家一起努力。

  这一周的股票市场充分体现了神鬼莫测的属性,一通电话也许就能使市场面貌改天换地,其实昨天和今天并没有什么不同,唯一不同的是“预期”,这就是股票市场涨跌的根本原因之一。最早的时候有人说“利好出尽是利空,利空出尽是利好”的时候,我是不信的,后来发现还真有这么回事,仔细分析下来原来就是“预期”在作祟。

  虽然关于市场是否有效的争论一直不休,但是从理想情况统计与概率角度判断,大体上是近似有效的,当出现一个能够打破平衡的预期时,水面上就会荡起层层涟漪,这就是变化,有了变化也就有了买入或者卖出的机会。市场价格是连续变化的,在每一个极小区间上都是动态有效平衡的,但是取值区间不同时却会找到明显差异,我们要找的可能就是这种差异和起伏。

  这种差异的寻找过程就是在玩一个“我对你错”的游戏,利用市场定价短暂的错误合理切入,然后静静等待价格抬升。这个过程里,从历史的角度看,预测变化什么时候发生是最不靠谱的,总有人靠预测一举成名,然后就再也拿不出像样的东西了,其实不是水平变化多大,而是不明白这根本就是概率在起作用。偶尔我们也会找到那么少数几个投机的机会,但那是集合了心理、情绪和人性的共振,即使这样也不是次次灵。

  所以基于现有事实去推演是可以的,但是盲目预测就不可取,每天猜涨跌就不可能赢,因为有摩擦成本和心理损耗。

  上周虽然没写周记,但倒是见了位多家上市公司独董,言谈间许多公司逸事娓娓道来,倒是对资本市场多了些感慨,最大的体会就是江湖险恶,套路太深,投资者如果不懂基本的财务数据分析,很容易就会被不良的公司大股东玩弄于股掌之中。朋友们如果确实没接触过,还是要补补课,我自己也要继续学习这才可能少被人骗。我们不是专业学会计的,但是基本的概念和内涵以及数据之间的联系还是应该了解的。

  这一两周来我的持仓股票没有变化:亿纬锂能、信维通信、华大基因、乐普医疗。

  涨倒是都涨了,但是幅度差别还是比较大的,让我最不能平静的不是股票上涨,而是那笔一直没有处理思路的50ETF远期认购期权,这两周的涨幅大到让我心绪不宁。尽管我自认为已经很保守的选择了远期合约,基本上很少玩期权的会选这种慢吞吞的合约,但是因为资金对我来说不小,只能慢慢玩,即使如此,当一天之内巨大的涨幅呈现在面前的时候还是会心动。由于杠杆作用,这对于股票来说是碾压式的对比,其风险程度天壤之别。

  我之所以始终想不好应该怎样对待期权的问题,主要原因是因为期权盈利的核心是基于对方向的预测,而且是有期限的。也就是说即使你看到了方向,却可能牺牲在黎明前,这和作为公司股东的差别是根本性的。由于期权的问题其实我自己也没有完全想清楚,目前还只能当作一个简单杠杆或者避险工具来使用,其它的各种策略我都有所顾忌,暂时先放在一边吧,简单记录一下。

  写写亿纬锂能吧,因为这是我最大持仓股,不得不重视。本来也无事,公司快快发展股价慢慢就好了,可是偏偏有资金一定要在里面兴风作浪,这就不能不重视了。上周我那比侦察兵还敏锐的小徒弟八卦了一个新闻,说是许家印去了韩国SK考察,双方进行深入交流,将在新能源汽车、动力电池等领域展开深入合作。本来这也没什么,谁知道周末消息传来,许老板国内南北设厂真要撸起袖子加油干了,这就要认真对待了。

  许老板的工厂设在国内,以成本、目前动力电池的版图和产能发展态势看,动力电池供应商一定是基于国产。许老板目前已经拥有制造电动汽车所需要的一切。

  如果恒大和SK的合作达成,在国内的合作厂家很可能是亿纬锂能。因为之前我们分析过,SKI对亿纬锂能倾注了大量心血,要管理给人,要钱低息借款。就在这周又借了亿纬锂能十几个亿,2%的低息可能连通胀都平不了。

  但是在公众层面我们却看不到确切的信息究竟两者为什么有这么密切的联系。我推测,仅仅是推测,亿纬锂能很可能使用了大量SKI的独家授权的技术,除此之外,SK还可能从全产业链角度提供了大量原材料或者关键部件。只有这样才说得通两者的联系为什么这么紧密。这也许就是为什么亿纬锂能的动力电池技术始终保持在国内领先或者先进行列,为什么亿纬锂能能顺利打入戴姆勒、现代起亚等重要客户的供应链,而这几家客户其实与SKI的客户名单是重合的。

  韩系几家世界前几位的动力电池公司曾经都有在中国铩羽而归的经历,后来才学会与国内厂商合作,很明显SK是把宝押在了亿纬锂能身上,所以,如果恒大与SK合作达成,恒大在国内的动力电池合作伙伴非常可能与亿纬锂能有关。因为没有达成任何协议,所以一切都只是猜测。但是如果两者达成战略合作协议的新闻一出,假如亿纬锂能的股价却是反其道而行之的,那么可能就是最好的加入时机这就要看别人的策略和决心有多狠了,未雨绸缪想好对策总是好的,其实不大涨都是可以考虑的吧?

  唯一让我困惑的是恒大收购卡耐新能源之后的电池基地都已经开始规划建设了,这完全是一派自筹自建的架势,那么假如有合作的话又是在哪些领域展开呢?零部件吗?如果是这样SK自己就搞定了呀。又是以什么形式呢?而就在这个关键时点,亿纬锂能加大了对亿纬集能的投入,SKI的长达54个月的低息借款也是针对这家公司的。那么是否存在另一种可能,两者也许不相关,而是亿纬锂能新引进了大客户或者大客户订单即将明朗呢?SKI一直不作为战略投资者加持亿纬锂能也是一个未解的悬念,不断的大笔低息借款却不入股,这是钱多闲的吗?一切都显得扑朔迷离。但是有一点是明确的,未来一年亿纬锂能的公司变化会是剧烈的。

  这样一理顺,很多问题就通了,上周周四下午两点半股价在没有任何征兆的情况下突然被拉起来,周五同样在没有征兆的情况下股价大幅开跌。好吧,我也阴谋论一次,因为有人要搞事情嘛!这么好的公司质地,这么好的行业前景,这么好的电子烟待上市题材,这么多的变数,这么高速的增长,这么合适的股本和市值。换你来操作的话你会在一切还没有达到高潮之前就草草放弃吗?

  之前我还一直在想刚刚规划增发了几十亿扩产,为什么又要授权董事长几十亿额度做投资,是之前没有规划好吗?那也太不严谨了,不过这样一来也就说得通了。

  后面的事情我们静观其变就好了,不过我如果我推断不差的话,估计未来一段时间亿纬锂能的股价变动会是上上下下剧烈变化的,颠到你想吐,股东人数不会再大幅增加可以看作是达到目的的一种表现形式,想留在其中的朋友们要做好思想准备了。因为产能释放、关联公司上市、新加投资造产能等事项都需要不短的时间,所以这场战役的持续时间注定不会短。

  逻辑推断并不能保障胜利一定到来,只是综合看起来是个大概率获胜的机会而已,自己的钱还是要自己负责。

  关于信维通信的问题。其实5G已经开始逐渐走近了,我以前谈到过,每近5G一天,信维就越接近换代成长。因为信维的业务大部分都集中在终端,后期才加大了基站端业务,但是基数比较小,所以业绩是要后于基站设备爆发的。另外就是一些新的滤波业务需要时间成长,反正我是猜不出业绩增速拐点在哪里的,其实即使在那么困难的局面信维的业绩也还是在增长的,研发更是大笔投入。可能是预期一直比较高吧,股价反而不振。我比较担心的反而是企业自身的滤波业务公司德清华莹的股权占比,至少目前我是不喜欢的,有隐患。至于曾经一道切换的朋友,至少按我的估计应该是稍有盈利的吧?自己的钱决策前要考虑清楚,反正我自己是绝不想倒在5G到来的黎明前的。有什么决定我们还是等到半年报分析过后再做决断吧,我承诺,只要我到时候想得起来这次一定写一份分析。

  之前在周记里提过,如果几支股票再大幅下跌就考虑上杠杆,结果这两周反向行驶了很远,那就算了,这种机会不见兔子不撒鹰。下周的计划是清理掉已经盈利到让我不安的期权合约,不想作赌徒,部分资金转回股票账户,管住自己的手。亿纬锂能后续应该是走大涨大跌的模式,不知道有没有机会投机,主要顾虑是怕丢了筹码,如果已经做好了犯错误就认的准备,那还是可以用部分仓位试试降低持股成本。转到股票账户的盈利资金不知道能不能有机会投到乐普医疗和信维通信身上,要是能有谁来几个利空消息配合一下,那就完美了。

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